債券價格下跌的原因—利率 | 電視節目表查詢網
2021年10月13日—當市場利率上升,債券價格就下跌,投資人賣出會虧錢。市場利率會一直變動,當市場利率>債券票面利率越多,例如存款利率(市場利率)是5%,債券票面利率 ...
雖然債券的風險較低,但卻受到「利率」制約,需要考慮利率的原因是什麼?最初該用多少錢買債券才合理呢?
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債券估值 影響債券價格的最大關鍵 降低債券風險?該用多少錢買債券?
假設你現在用 30 元買一個菠蘿麵包,但 50 年前一個菠蘿麵包只要 5 塊錢。相同的道理,未來你在持有債券的這段時間獲得的收益假設 30 萬,換算成現在的價值可能只有 5 萬。(可參考 債券的好處與風險[1])
所以你「現在」要出多少錢買這張債券,當然就是把最終收益換算成此時此刻的價值,你才不會吃虧,這就是現值[2]的概念。
假設有一張債券,票面價值 10000 元、票面利率 1 %(每次領 100 元)、兩年後到期並領回本金,折現率是 10 % ,所以這張債券我最多只會用 8437 元買。為什麼呢?
影響債券價格的最大關鍵
當市場利率上升,債券價格就下跌,投資人賣出會虧錢。市場利率會一直變動,當市場利率 > 債券票面利率越多,例如存款利率(市場利率)是 5 % ,債券票面利率只有 2 % ,那投資人就會想把錢放銀行,而不是買債券。想要買債券的人變少,價格會下跌。
存續期越長,價格受債券殖利率影響越大存續期間就是把每年收到的利息換算成現值,加起來看你需要幾年回本。計算公式需要用到數學微分的概念,這裡不多做說明,有興趣可以參考:怪老子理財[3]。
存續期間越長的債券,表示回本的時間需要越久,價格受債券殖利率的影響就越大,所以只要利率上升 1 % ,債券價格就會下跌非常多。相反的,債券的存續期間越短,利率變動就對債券價格越沒有影響。我們可以藉由修正過...
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