5月準備縮表、年底前還要再升息6次》債券價格直直落 | 電視節目表查詢網
![5月準備縮表、年底前還要再升息6次》債券價格直直落](https://i.imgur.com/Uwj5KXQ.jpg)
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摘要
1.Fed打算在年底前還要升息6次,也暗示最快在5月準備縮表,為什麼債券投資的價格會下跌?主要是在升息後,定存利率會調升,美國10年期公債殖利率也會跟著走揚(所以債券價格會下滑)。因為定存算是無風險,而債券相對於定存,風險還是較高,因此投資人會降低投資債券的意願,導致債券價格下跌。
電影《赤壁》中有一段場景:周瑜與諸葛亮在討論要如何破曹軍時,雙方將答案寫在手掌上,打開一看,結果兩人都寫下了「火攻」二字,但是,周瑜話鋒一轉說:「欲破曹公,宜用火攻;萬事俱備,只欠東風。」
投資獲利也需要東風,尤其是債券型商品。可是要如何注意市場風向呢?答案是緊盯最能搧動市場風向的美國聯準會(Fed)。從去年下半年開始,為了因應通膨升高問題,Fed制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)數次的決議內容,已經在預告市場準備要升息。3月16日,Fed宣布升息1碼(0.25個百分點),而且在年底前還要再升息6次,同時也暗示最快在5月準備縮表,代表升息循環正式啟動。
升息會如何影響債券投資呢?首先要了解,債券受2大要素影響:一是無風險利率,即美國10年期公債殖利率、二是發債者(國家或公司)的信用的變動。在升息後,定存利率會調升,美國10年期公債殖利率也會跟著走揚(債券價格會下滑)。由於定存無風險,而債券相對於定存,風險較高,使得大家會降低投資債券的意願,因此債券價格會下跌。
Fed接下來升息的速度和幅度,可以從芝加哥商業交易所FedWatch的目標利率區、點陣圖(詳見圖1)來推估,年底前極可能升至2%~2.25%、2023年有極高機率升至2.5%。在升息期間,債券價格易跌難漲!不過,債券的種類眾多,受到升息影響的程度也不相同。就投資債券而言,筆者的分類如下:
類型1》信用評等BBB以上之美國公債、投資等級公債,以及投資等級公司債
這類債券的財務體質相對強健,...
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