利率風險你懂了嗎? | 電視節目表查詢網
2011年3月1日—也就是說不管目前市場利率如何變化,發行者年底一定會支付這5萬元利息。市場利率上昇.假設一個狀況,很不巧的就在James買完債券當下不久,銀行定存利率 ...
相信許多人有買債券型基金,結果卻是虧錢退場。想想看,買債券等於借錢給發行的機構,收取利息獲利。既然有利息可收,除非本金收不回來,又怎會虧錢呢?發行機構違約確實是債券的問題之一,然而只要選擇投資等級的債券型基金,就可避免債信的風險。問題是已經選擇了投資等級的債券型基金,即使不考慮匯率風險,其原幣的淨值也是會上下波動,是有可能造成虧損的。
其實 債券型基金還是隱藏著許多的風險,不過只要充分了解這些風險的特性,很容易就可以規避的。投資上所謂風險,就是會讓投資者損失的因素,而債券最主要的風險有三種:信用風險、利率風險以及匯率風險。在《信用評等你懂了嗎》[1]一文已經敘述如何避免信用風險,接著要探討的是:即便在無信用風險及匯率風險的情況下,因為市場利率的變動,債券也可能帶來的損失,就是所謂的利率風險。
了解利率風險之後,就知道利率風險是無法規避的,唯有默默承受,但是也清楚了解因利率風險所造成的傷害,只要透過時間來療傷,病情很快的就可以恢復,也不用過度擔心。
債券概念所謂債券就是國家或公司,跟投資者借錢的一種憑證。其性質跟股票一樣,都是可以公開買賣的證券,不同的是股票是交易股權,債券卻是交易債權。公債就是由國家發行的債券,也就是政府跟投資者借錢。民營或公營企業發行的債券就叫做公司債,也就是公司跟投資者借錢。既然是發行債券機構跟投資者借錢,就得支付利息,以及言明多久要還款。這就是在債券上稱為票息以及到期日,那麼票面金額就是借多少錢。詳細有關債券的部分請參考《債券是什麼》[2]。
利率昇債券跌、利率降債券漲投資學教科書或者是財經報章雜誌,經常提及債券的價格跟利率有極密切的關係,當利率往上昇時債券價格就會跌,利率往下降時債券價格就會漲。不過大部分的人都會覺得奇怪,買債券的獲利是來自於利息,那麼應該是利率昇時,債券價格也應該會漲才是,怎會是反方向呢?這是因為債券在發行當時,利息給付金額受票息利率的約定,就己經固定了,是不會隨著市場利率的變化而改變的。
當未來拿到的金額是固定不變時,利率愈高、投資者願意出價的金額就會愈低了。簡單說,如果未來可以拿回...
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